中国进一步紧缩重点将是影子信贷

瑞银称，中国监管机构的工作重点可能是控制官方社会融资总量以外的影子信贷的风险，或者说是投入受限制领域的“遗漏”信贷。瑞银称，中国去年的社会融资总量中未包括最多人民币16.8万亿元（合2.48万亿美元）的影子信贷，相当于剔除权益类投资的社会融资总量的11%。社会融资总量是衡量社会信贷总量的官方标准。瑞银指出，一些受到这类影子信贷影响的领域（主要是以非标准债务产品的形式）今年下半年可能面临程度大于预期的信贷紧缩，因此今年年底和明年的总体投资和经济增长可能面临更多下行压力。