最近10月份的宏观经济数据显示美国经济在第四季度初出现了环比放缓。
摩根大通(JP Morgan)的一份报告显示尽管第三季度国内生产总值增长强劲，接近5%，但预测显示，第四季度的增长率预计为1%至2%，2024年上半年的增长率预计为0%至1%。
这种情况表明，预计在2024年初将实现软着陆。在这种背景下，联邦公开市场委员会(FOMC)选择将基金利率维持在5.25- 5.5%，这一决定被广泛预期，并被认为是适当的，因为它允许进一步评估为遏制通胀而已经实施的重大紧缩措施的有效性。
劳动力市场状况似乎正在缓解，10月份新增就业人数为15万人，为2020年以来的最低月度增幅。
这一数字大大低于过去12个月平均每月增加的25.8万人。失业率小幅升至3.9%，比今年早些时候的低点高出0.5个百分点。
每周平均工作时间降至34.26小时，以及促进就业增长的行业减少，进一步支持了劳动力需求降温的观点。
有趣的是，10月份就业增长的大部分来自医疗保健行业(58000个)和地方政府(38000个)，而建筑业就业继续达到新高，新增了23000个就业岗位。
相比之下，制造业就业人数减少了35,000人，其中包括33,000名汽车工人空缺，根据与美国汽车工人联合会(UAW)的初步协议，未来几个月可能会出现逆转。
工资增长放缓与工资增长放缓一致，这为通胀提供了有利的前景。
第三季度，综合劳动力成本衡量指标，雇佣成本指数(employment cost index)同比下降4.3%，低于第二季度的4.5%。
同样就业报告显示平均时薪增速有所放缓，从9月份的4.3%降至10月份的4.1%。
在整个劳动力市场，ISM对制造业和服务业的调查在10月份都出现了下滑。制造业在今年的大部分时间里都显示出低迷的迹象。
虽然最近情况没有明显恶化，但仍处于历史范围的低端。相比之下，国际安全管理(ISM)服务报告显示，尽管与之前的强劲活动水平相比，出现了放缓趋势，但活动水平仍处于健康水平。
在过去的一年里，由于抵押贷款利率的急剧上升，加上供应有限和空置率低导致的历史高房价，住房市场的负担能力有所下降。
然而，随着单户和多户住房空置率在上一季度分别从0.7%和6.6%小幅上升至0.8%(从6.3%)，可能会有一些缓解。
在金融市场，上周股市稳步上升，每日上涨，周五以强劲收盘。10月非农就业报告低于预期，以及美国公债强劲上扬，都是推动股市回升的重要因素。
波动指数(VIX)跌至20以下，石油、黄金等大宗商品以及美元均出现下跌。
随着第三季度财报季接近尾声，总体来看，营收和每股收益(EPS)相对于预期的结果喜忧参半，两者均较上年同期增长2%。
造成这种盈利疲软的主要因素是大宗商品行业。不计能源和材料，第三季度销售额和每股收益分别飙升4%和8%。
上周信贷市场也出现了有利的发展，高等级债券息差收窄2-3个基点，高收益债券息差上涨40个基点。
美国联邦储备委员会(fed)持续暂停购债，财政部宣布供应低于预期，以及宏观经济数据显示增长放缓，这些因素共同推动公债强劲上扬。
值得注意的是，10年期美国国债收益率出现了自疫情爆发以来的最大三天跌幅。
在高评级债券发行领域，10月份和年初至今的数据基本与去年同期持平。10月份的发行总额为850亿美元，比过去四年880亿美元的平均水平低3%。
近期大型并购公告的激增导致10月份的交易额达到近2500亿美元，是自2021年12月以来北美并购最活跃的一个月。
本周金融市场预测持续的发展，并根据不断变化的经济格局调整策略。
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