全球经济虽有韧性但仍一瘸一拐

过去四年带来了三次巨大冲击：新冠疫情，疫情后供应中断，俄罗斯与乌克兰冲突以及随后的大宗商品价格飙升。这一系列巨大的冲击现在结束了吗?对以色列的致命袭击和加沙的冲突表明，答案可能是“不”。最近债券市场的动荡是持续缺乏可预测性的另一个标志。

因此对IMF最新一期《世界经济展望》(World Economic Outlook)精心准备的分析可能已经有点过时了。然而，它一如既往地非常有帮助。它告诉我们的是既令人鼓舞又令人不安的。事实证明世界经济具有弹性，但长期来看，其表现已经恶化，而且富国和穷国的表现相对于预期存在差异。

从韧性开始。以下是三个令人鼓舞的进展：IMF无需对其4月份的预测做出任何重大调整;去年春天的金融动荡，美国地区银行和瑞士信贷(Credit Suisse)倒闭已经减弱，而且最重要的是，越来越多的证据表明，通胀可能会在不出现衰退的情况下降至目标水平。

因此反通胀可能比我预期的更为“完美”。《世界经济展望》指出许多高收入国家的劳动力市场依然强劲，没有“工资-价格螺旋上升”的证据。还有证据表明存在“工资压缩”，即低工资相对于高工资上涨。《世界经济展望》认为这可能是由于灵活和远程工作对熟练工人的舒适价值：后者准备在家工作，工资较低。

然而重大的短期风险依然存在。一是中国的房地产危机将变得更加严重。另一个是大宗商品价格进一步波动的可能性。另一个原因是，随着新冠疫情期间的储蓄耗尽，消费减弱，尤其是在美国。另一个原因是事实证明通胀比预期的更具弹性：在不出现衰退的情况下降低通胀似乎是可能的，但这并不是过早放弃努力的理由。最后在这个新世界里，财政政策将受到更严格的约束。尤其是这意味着发展中国家正在与昂贵的债务作斗争。进一步的金融冲击似乎是可能的。

此外不幸的是弹性并不意味着良好的表现。因此到2023年全球产出将比疫情前的预测低3%左右。更重要的是，这些损失在高收入国家相当小：在美国，甚至还有轻微的增长。但在新兴国家和发展中国家，这种影响更为不利。这反映出高收入国家应对冲击的能力远高于贫穷国家，后者缺乏制造疫苗或廉价借贷的能力。因此，疫情、乌克兰冲突和气候冲击逆转了数十年来的减贫趋势：根据世界银行的数据，2022年生活在极端贫困中的人数比2019年增加了9500万人。

近期经济表现不佳且存在分歧，需要放在更长期的背景下看待。《世界经济展望》指出《世界经济展望》对2008年至2023年中期全球增长前景的预测下降了1.9个百分点。这种下降是普遍的。但这对发展中国家尤为重要。新兴市场和发展中国家要将人均收入与高收入经济体之间的差距缩小一半，所需的预期时间已大幅增加，从2008年4月《世界经济展望》预测的80年增至2023年4月预测的约130年。经济趋同的美好故事正在停滞。

未来还有更多的长期困难。一个是气候：上个月全球经历了有史以来最热的9月，比之前的记录高出了“异乎寻常的”0.5摄氏度。此外如果像一些人认为的那样，实际利率将持续走高，那么长期投资和增长的条件也将持续恶化，而此时正是应对气候挑战和更广泛的发展目标需要大幅增加投资的时候。随着保护主义抬头和地缘战略竞争加剧，世界经济的破裂可能会加剧这一切。在最坏的情况下，近年来的伤痕不仅将被证明是不可逆转的，而且是业绩永久受损的预兆。

归根到底，所有这些本质上都是政治问题，换句话说，它们几乎是无法解决的。我们拥有管理它们所需的资源和技术。如此多的人生活在如此恶劣的环境中是没有充分理由的。我们也没有理由不应对气候和其他环境挑战。但要做到这一点，我们需要认识到我们的共同利益、集体行动的必要性，以及直到最近还被认为遥不可及的事情的迫切性。

总的来说，我们不善于以明智的方式思考和行动，现在，我们正在变得更糟，正如华盛顿特区的混乱，俄罗斯与乌克兰冲突，以色列和巴勒斯坦之间未能达成任何形式的和平，以及无法避免最近对贫穷国家冲击的一些后果所表明的那样。

在马拉喀什的年度会议上，政策制定者需要同意大幅增加国际货币基金组织和世界银行的资源。几乎每个人都知道这一点。这种情况会发生吗?人们一定非常怀疑。但它应该这样做。人类是时候成熟一点了。