美国通胀降温正在加速美元贬值，全球风险资产将从中受益。
美元兑一篮子货币较去年创下的20年高点下跌了近13%，目前处于15个月来的最低水平。在美国周三公布逊于预期的通胀数据后，美元跌势加速，这支持了美联储(FED)升息周期接近尾声的观点。
由于美元是全球金融体系的关键，如果美元继续下跌，许多资产都将受益。
美元走软对一些美国公司来说可能是件好事，因为美元走软会提高出口产品在海外的竞争力，也会降低跨国公司将海外利润兑换回美元的成本。
Bespoke Investment Group对罗素1000指数成分股公司的分析显示，美国科技行业的海外营收占其总营收的比例略高于50%，其中包括一些今年引领市场走高的大型成长型公司。
当美元贬值时，以美元计价的原材料对外国买家来说变得更容易负担。标准普尔/高盛商品指数(S&P/Goldman Sachs Commodity Index)本月上涨4.6%，有望创下去年10月以来的最佳单月涨幅。
新兴市场也会受益，因为美元贬值使得以美元计价的债务更容易偿还。摩根士丹利资本国际新兴市场货币指数(MSCI International Emerging Market Currency Index)今年上涨2.4%。
瑞士信贷外汇策略师Alvise Marino表示，“对市场而言，美元走软及其潜在驱动因素——通胀走弱，是一剂万全良药，尤其是对美国以外的资产而言。”
在美元大跌之际，美国公债收益率(殖利率)近几日走软，削弱了美元的吸引力，同时提振日元和墨西哥比索等其他货币。
Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：“你听到的声音是外汇市场突破技术水准，美元正跌向美联储开始加息前的普遍水平，我们看到全球范围内对风险敏感的货币正在融化。”
美元持续下跌可能会提振美元融资套息交易等外汇策略的利润。套息交易是指卖出美元买入收益较高的货币，从而让投资者将差价收入囊中。
Corpay的数据显示，美元的下跌已经使这一策略在今年成为一个有利可图的策略：抛售美元并买入哥伦比亚比索的投资者今年迄今将获得25%的收益，而波兰兹罗提的收益率为13%。
Amundi US固定收益和外汇策略主管Paresh Upadhyaya看空美元，而押注哈萨克斯坦坚戈、乌拉圭比索和印度卢比会上涨。
Upadhyaya称，“从目前的情况来看，美元前景仍相当黯淡。”他预计，如果美元继续下跌，利差交易将会兴旺。
在货币政策领域，美元贬值可能会让一些国家松一口气，因为这消除了它们支撑本币贬值的紧迫性。
日本就是其中之一。美元兑日圆本周下跌3%，预计将录得1月以来最大单周跌幅。日元疲软对依赖进口的日本经济来说是个问题，并引发了人们对日本将再次干预市场以支撑日元的预期。去年，日本自1998年以来首次干预市场以支撑日元。
鉴于瑞典克朗走软，交易商也在关注瑞典央行可能采取的行动。但本周，美元兑瑞典克朗下跌近6%，创下去年11月以来的最大单周跌幅。
法国兴业银行汇市策略师Kenneth Broux表示，日元持续走强可能令投资者出清近几个月累积的日元空头仓位，从而推高日元。
当然，看空美元也有其风险。其中之一是美国通胀可能反弹，这可能引发对美联储采取更强硬立场的押注，并解除今年以来繁荣的许多反美元交易。
尽管通胀已经降温，但与其他国家相比，美国经济仍保持弹性，几乎没有人认为美联储会很快降息，这可能会限制美元近期的跌势。
不过，Monex USA外汇交易员Helen Given认为，美联储将先于多数央行结束升息周期，削弱美元的长期动能。
她说，虽然美元可能会收复近期的部分失地，但“展望六个月后，美元可能会比现在更弱。”
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