匈牙利经济发展部长建议上调央行的通胀目标

6月12日，匈牙利经济发展部长Marton Nagy在亲政府日报《Magyar Nemzet》上发表了一篇评论文章，提议上调匈牙利国家银行2-4%的通胀目标。

前国民银行副行长表示，通货膨胀是一个紧迫的问题，但不是最重要的问题，尽管它会阻碍社会经济竞争力。

他补充说：“希望回到过去将是一个错误，对匈牙利来说，一旦通胀降至个位数范围，我们可能无法达到2%至4%的水平。他表示，实现这一目标是可以想象的，但对于一个处于追赶阶段的经济体来说，这不是必须的。

波兰和匈牙利的激进右翼政府一直是中欧的异类，它们仍在向选民做出民粹主义承诺，尽管赤字不断扩大，而且由于违反法治而冻结了重要的欧盟援助款项。

早在俄乌冲突引发能源和生活成本危机之前，匈牙利就已经遭受了高通胀。

2013年至2020年期间，总体通胀保持在央行的容忍范围内，2014年和2015年出现了两年的通缩。在疫情后政府大规模刺激措施的推动下，2021年CPI平均为5.1%。2022年2月，匈牙利的年化通货膨胀率为8.3%，是欧盟最高的，这显示了高压经济政策和选举前支出激增的影响。

自俄罗斯冲突引发能源价格上涨，以及政府增加支出和减税以减轻其对公民和企业的影响以来，通胀进一步飙升，所有这些都导致了成本推动型通胀，并在紧张的劳动力市场引发了工资飙升。因此，匈牙利的通货膨胀率继续高居欧盟之首，3月份达到了25.6%的峰值。

印度央行在2021年年中转向更为强硬的立场，在启动紧缩周期时逐步取消了大部分计划，并警告称，宽松的财政政策存在通胀风险。在德国央行为期15个月的紧缩周期中，基本利率从0.9%上升至13%，10月中旬，在全球市场崩盘导致人民币崩溃后，央行紧急加息，宣布单日快速存款利率为18%。

匈牙利一直被市场视为该地区基本面最弱的经济体，因为总理欧尔班·维克托在选举前大肆挥霍，导致去年的赤字占GDP的6.2%，公共债务总额占GDP的76.1%，同时也是欧洲最高的通货膨胀率和利率。第一季度，经济连续第三个季度陷入衰退，环比下降0.3%。

纳吉于2020年5月退出国家银行，成为总理欧尔班·维克托的经济顾问，并于2022年5月进入经济发展部。他认为，更高的通胀目标可能有助于降低实际利率，降低借贷成本，从而刺激投资和经济增长。

促进GDP增长一直是欧尔班政府的首要任务。在2021年经济反弹后，它不顾国家银行的呼吁，采取审慎的财政政策，继续投入数万亿美元的国家投资。

纳吉认为，在战争或自然灾害期间，通胀往往会上升，而从疫情等冲击中的复苏和再全球化的影响也起到了一定作用。

他还列举了结构性原因，向绿色经济转型需要对可再生能源进行巨额投资，这将推高价格。他补充称，全球资本流动越来越多地由地缘政治利益决定，因此资本配置往往基于影响投资和利率的政治原因。

就匈牙利而言，人口减少是最严重的问题之一，也可能导致资本稀缺，其最明显的影响是劳动力短缺，这增加了工资压力。他补充称，老龄化社会中养老金和医疗支出增加带来的融资需求也会带来通胀压力，企业部门的创新能力可能会受到劳动力减少的阻碍。

他表示，捷克国家银行的通胀目标高于其地区同行，波兰和罗马尼亚中央银行的目标范围都是1.5%-3.5%，自2010年以来捷克国家银行的通胀目标为2%。

根据MNB的最新预测，年平均通胀率将从2023年的15.5-19%下降到2024年的3-5%范围，MNB将在6月20日的利率制定会议后发布其最新的宏观经济条例。