美国5月份的总体通胀率从4月份的4.9%降至低于预期的4.0%，主要原因是能源成本下降和食品通胀放缓。虽然整体通胀率是自2021年3月以来的最低水平，但核心通胀率同比上涨5.3%，仅比4月份的5.5%略有改善。受住房和交通成本上涨的推动，服务业通胀(不包括能源)同比保持在6.6%的高位。由于汽油价格下跌，美国批发通胀降幅也大于预期。PPI同比上涨1.1%，为2020年以来的最小涨幅，突显出供给侧通胀持续缓解。
剔除食品和能源成分后核心PPI较上年同期上升2.8%。自去年年中以来由于供应链正常化、消费者支出偏好转向服务业，以及主要大宗商品成本普遍降温，PPI大幅放缓。正如普遍预期的那样，美联储在过去15个月连续10次加息后，在6月份的会议上维持利率不变。美联储一致将联邦基金利率维持在5% -5.25%的水平，但官员们暗示有可能进一步加息，并对经济做出了一些鹰派预测。
今年第四季度GDP从同比0.4%上调至1%，失业率从4.5%下调至4.1%，核心个人消费支出平减指数(PCE)从3.6%上调至3.9%。3月份的点阵图显示，利率可能已经见顶，但6月份的预测显示在2024年降息100个基点之前，预计还会有两次加息。官员们在所谓的点阵图中给出了2023年底的中值预测5.6%，而3月份公布的中值为5.1%。喜忧参半的经济数据和美联储的鸽派举措令美元承压，给其他货币提供了上涨空间。美元指数本周收盘价略低于103。
英国4月份劳动力市场意外收紧，工资大幅上涨，失业率下降，这再次表明英格兰银行(BoE)在降低顽固的高通胀方面做得还不够。在截至4月份的三个月里，失业率降至3.8%，低于上升至4%的预期。本季度就业人数首次超过大流行前的水平，达到创纪录的3310万人。英国公司正在争先恐后地寻找他们需要的员工，抬高工资，降低失业率。
除疫情外不包括奖金在内的平均收入增幅达到了有史以来的最高水平，在截至4月份的三个月里同比增长了6.5%。尽管如此，工资的增长速度仍然慢于通货膨胀，这蚕食了消费者的消费能力，造成了几代人以来最严重的生活成本紧缩。随着零售业和创意产业的强劲增长抵消了建筑业和制造业的放缓，4月份经济活动出现反弹。国内生产总值(gdp)继3月份下降0.3%后增长0.2%。
这些数据使经济比2020年冠状病毒袭击前增长了0.3%。然而数据显示4月份GDP反弹反映出3月份恶劣天气对服务业的挤压有所扭转，而不是潜在增长轨迹的有意义改善。国内生产总值(GDP)数据中有家庭削减支出的迹象。更高的利率和生活成本已经开始对私人住房部门造成压力，这是建筑业急剧下降的主要原因。面向消费者的行业每月都在增长，但仍比疫情前的水平低8.7%。
4月份制造业下降0.3%，制药和计算机行业拖累了这一数字。在服务部门为期四天的初级医生罢工导致卫生和社会工作活动下降0.9%。第二季度半积极的开局暂时降低了经济衰退的风险。然而人们押注英国央行将在整个夏季继续加息，这加大了今年晚些时候出现经济衰退的可能性。在劳动力市场这些数据是一个重大惊喜，因为英国央行和经济学家一直预计，在连续12次加息的压力下，劳动力市场将会放松。最新一批数据支持了英国央行将在本月会议上再次加息至4.75%的押注。
英镑兑美元上涨，本周收盘突破1.26区间至1.2821。德国ZEW调查显示，6月份投资者预期有所改善。预期指数从5月份的-10.7升至-8.5，高于预期中值。然而围绕当前形势的情绪恶化，制造业仍处于收缩区间。欧元区4月份工业生产表现平平，继3月份下降3.8%后，4月份环比增长1%。基础数据并不乐观，第二季度整体产量很有可能出现负增长。4月份，大国的产出发展不佳。
德国生产持平，法国小幅增长0.8%，而意大利、西班牙和荷兰则出现了收缩。行业动态给该行业提供了一幅好坏参半的图景。新订单、国内需求以及全球需求疲软已经有一段时间了。除此之外供应链中断带来的追赶效应正在消退。从生产的角度来看，较低的能源价格应该是有利的，但总体而言到目前为止这还没有导致更强的活动。在经济于2023年第一季度进入技术性衰退，并消化了欧洲央行(ECB)加息的浪潮之后，借贷成本上升是复苏的进一步阻力。
欧洲央行在6月会议上再次加息25个基点，并暗示其加息行动尚未结束。存款利率升至3.5%，为22年来的最高水平。官员们还证实，从下个月开始他们将停止3.2万亿欧元(3.5万亿美元)资产购买计划下的再投资——这是5月份政策会议上提出的另一项紧缩举措。最新的季度预测表明，2025年通胀放缓的速度将低于此前的预期，降至2.2%。欧洲央行会议后，欧元小幅走高，突破1.08，本周收于1.0937。
经济增长乏力中国央行加大了货币刺激力度，以帮助刺激经济，目前有迹象显示房地产市场走弱、企业投资大幅下滑、年轻人失业率创历史新高。出人意料的是中国人民银行(PBOC)将其短期政策利率(7天期逆回购利率)下调10个基点至1.9%。这是自2022年8月以来的首次下调。此外中国人民银行还将一年期中期贷款工具(MLF)利率下调了10个基点，至2.65%，并提供了2370亿元(330亿美元)中期贷款，超过了本月晚些时候到期的2000亿元。
此前几天7天期逆回购利率也以同样幅度下调，这在很大程度上符合市场预期。这两种利率通常一起调整。最新一批官方数据显示，5月份经济复苏势头进一步减弱。今年早些时候中国取消了对疫情的限制，导致消费支出激增，目前消费支出正在放缓。5月份工业产值同比增长从4月份的5.6%放缓至3.5%，5月份零售额同比增长12.7%，低于预期。今年前5个月，私营企业固定资产投资萎缩。
5月份失业率仍相对较高，为5.2%，而16至24岁年轻人的失业率小幅上升至20.8%，创下2018年有数据以来的新高。房地产市场仍是拖累经济增长的主要因素。今年前五个月房地产投资比2022年同期收缩了7.2%，比预期的还要糟糕。在此期间，新房建设年降幅超过22%。5月份房价环比仅上涨0.1%，低于4月份的0.3%。国家统计局表示经济复苏的基础“还不牢固”，需要把重点放在修复和扩大需求上。
中国人民银行在美联储15个月来首次暂停加息周期的同时，选择了放松货币政策的时机。美国和中国之间不断扩大的利差加剧了资本外流，并给人民币带来了压力。今年以来，人民币兑美元汇率已下跌逾3%。离岸人民币本周收于7.1251。日本生产者价格指数(ppi)连续第五个月放缓，5月份同比上涨5.1%，4月份修正后的涨幅为5.9%。数据显示电力、燃料、有色金属和化工产品价格下跌，表明推高消费者通胀的成本压力可能正在消退。
另一方面数据显示5月份饮料和食品价格较上年同期上涨7.9%，电气设备价格上涨5.5%，这表明零售商和餐馆等贴近家庭的行业的成本压力几乎没有减弱的迹象。核心机械订单是一个高度波动的数据系列，被视为未来六到九个月资本支出的领先指标。4月份核心机械订单较上月增长5.5%，为三个月来首次增长，高于3.0%的预期中值。
尽管制造业订单下降了3.0%，但服务业需求增长了11.0%，推动了整体数据的上升。与去年同期相比，这一数字下降了5.9%，而此前的预测是下降8.0%。尽管通货膨胀强于预期，工资也有增长的迹象，日本银行周五仍维持其超宽松的货币政策。根据其收益率曲线控制(YCC)政策，它将短期利率维持在-0.10%，并将10年期国债收益率上限设定为0%。美联储暗示它仍将是鸽派局外人，并将重点放在支持脆弱的经济复苏上。日本央行还重申了今年通胀将放缓的观点，并承诺将维持刺激措施。
预计随着经济活动增强和劳动力市场收紧，趋势通胀将加剧。但明年的薪资谈判和薪资增长的可持续性存在很大的不确定性，日本央行总裁上田和夫在一次简报会上表示。在日本央行宣布这一消息后，日元全面下跌，本周收于141.82日元。澳大利亚5月份的劳动力市场数据异常强劲，超出了预期。澳大利亚统计局(ABS)显示，5月份净就业人数较4月份增加75,900人，高于市场预期的增加15,000人。失业率小幅回落至3.6%的近50年低点，而分析师此前的预期是稳定在3.7%。
由于女性进入劳动力市场的比例增加，参与率从66.7%攀升至66.9%的历史新高。全职就业人数从4月份的下降(修正后为28600人)反弹至61,700人。该报告的广泛强势增加了澳大利亚储备银行(RBA)在抑制通胀方面需要做更多工作的压力，即使在本月早些时候紧缩了400个基点至11年高点4.1%之后。到目前为止劳动力市场在2023年的强劲表现是不可否认的，这表明经济存在一些持续的动力。澳元从0.6700区域显著上涨，本周收于0.6879。
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