另一场全球经济危机是否不可避免？

我们需要面对的根本问题是，如何纠正一个已经大错特错且与上世纪40年代初设想完全不同的世界经济体系。

前印度储备银行行长Raghuram Rajan最近在伦敦商学院发表讲话时警告说，全球经济正在“慢慢滑向”类似于1930年代大萧条的问题中，各国央行需要坐在一起，制定新的“游戏规则”，以找到更好的解决方案来应对它。Rajan一直是国际货币基金组织的首席经济学家，也是少数几个正确预测2007年金融危机的人之一。

我们需要面对的根本问题是，如何纠正一个已经大错特错且与上世纪40年代初设想完全不同的世界经济体系。为了理解我们所处的情况，想象一下，生活在一个小岛上的一个小群体，在这个群体中，人们被分配了特定的职业和任务。在这个系统中，有人做衣服，有人做鞋，有人做锅碗瓢盆，有人种植食物，还有人印钞，以促进商品和服务的交换。因此，鞋匠用他的货物换取金钱，然后用这笔钱买食物或其他东西。由于这个系统中的每个人都可以尽可能多地生产，因此印钞的人将是最好的，因为他可以购买任何他想要的东西并用自己的钱支付。

2019年，世界GDP约为88万亿美元，人均GDP为11400美元。在过去十年中，WGDP增长率从3.13%下降到2.47%。1960年，WGDP为11.35万亿美元（2010年不变）。1900年，WGDP仅为1.1万亿美元，花了半个世纪才增长了四倍，达到4.01万亿美元。这一重大飞跃始于1971年美国总统尼克松单方面将美元与国际金本位制脱钩。2000年，它的规模达到51万亿美元。

2019年世界商品贸易总额为19.5万亿美元，其中中国（不包括中国香港）占5.31万亿美元，贸易顺差为4220亿美元。全球前五大贸易商占全球贸易的50.6%。欧盟在世界贸易中的份额为4.49万亿美元，美国为3.91万亿美元，约占世界贸易的四分之一。最受欢迎的全球货币是美元。2019-Q2世界外汇储备总额为11.8万亿美元，其中61.8%以美元持有，20.5%以欧元持有，5.7%以日元持有，1.8%以人民币持有。

几乎所有这些储备都由个别国家以债券形式持有，大部分都赚的很少甚至没有利率。这就像存入银行的钱，但实际上它是借给发行国的钱。由于储备主要是美元和欧元，发行国没有理由将其中大部分作为储备持有。美国的总储备约为1320亿美元，与此形成对比的是印度的5350亿美元（包括350亿美元的黄金）和中国的3300亿美元。

1995年，发达经济体持有外汇储备总额的67%左右，其中82%是分配储备。到2011年，情况发生了翻天覆地的变化：新兴国家和发展中国家占总储备的67%。

分享这三个世界经济快照的目的是为我们如何实现这一目标提供一个总体背景。每当美国因其与生俱来的挥霍和经济管理不善而陷入动荡时，世界经济就会陷入困境，因为美国是世界上最大的进口国，也是世界存放资金的地方。现在让我们来看看系统的实际工作原理。像中国和印度这样的国家以低成本生产商品和服务，供美国消费，美国以美元支付，而美元又存入美国银行。由于货币不能静止，美国银行的这笔钱就会借给美国人，他们今天是世界上人均债务最高的国家，挥霍房屋，汽车，平板电视，电脑和游戏机，其中大部分的商品他们往往负担不起。因此，实际上世界其他地区正在用廉价的信贷向美国提供优惠，鼓励它进一步挥霍。不幸的是，过去和现在都没有全球监管机构警告美国的挥霍无度或迫使它改弦更张。

在1944 年7月的布雷顿森林会议上，在第二次世界大战迅速消退的阴影下，凯恩斯( Keynes)勋爵想到了一个精心策划的计划，该计划要求建立一种名为“bancor”的国际储备货币，由全球中央银行管理。但是，面对美国的顽固不化，这个计划不得不被搁置起来。该中央银行将被赋予创造货币的可能性，并有权采取行动确保贸易平衡。正如凯恩斯所概述的，有支付顺差的国家应该增加从逆差国的进口，从而确保对外贸易平衡。

但美国作为一个净出口国和债权国，渴望承担世界经济强国的角色，这挫败了凯恩斯的计划。美国特遣队似乎更关心战后经济的通胀压力。其代表Harry Dexter White认为，失衡只是赤字国家的问题。White的坚定不移在他被揭穿是苏联间谍后受到了一些影响。他是否因为莫斯科坚持要确保我们现在正在经历的危机而破坏了“bancor”？

1971年，美国总统尼克松将美元与金本位制脱钩，国际体系被单方面废除。在IMF缺乏标准和有用的监管职能的情况下，大型私人银行获得了疯狂经营的许可证。我们现在正在收获苦涩的果实，随着美元成为世界首选的储备货币，美国及其挥霍无度的公民显然可以无休止地获得轻松的信贷，以满足他们的各种胃口。具有讽刺意味的是，不断增长的美国年度贸易逆差成为许多经济体事实上的增长引擎，如中国、东盟国家甚至印度。