德银下调中银香港控股评级

尽管德意志银行将中银香港控股(02388.HK)目标价小幅上调至35港元，但却将其评级调降至卖出。这只股票上周上涨7.8%，昨日上涨1.5%，收于37.90港元。

考虑到1.6倍的市帐率以及14倍的市盈率（较历史均值高两个标准差），德意志银行认为，市场预期已经变得不切实际，只考虑了积极因素而忽视了消极因素，後者包括经营格局的重大变化。中银香港控股股价今年已上涨37%，并于近日不断刷新最高纪录。