去年，美元汇率飙升到了20年来的高点，原因是全球投资者纷纷涌入这个全球头号金融避风港，以寻求避险。
乌克兰的冲突、新冠疫情后的复苏以及飙升的通货膨胀，都让投资者对美元的安全性趋之若鹜。
美联储(FED)在抗击通胀方面的加息速度比其他任何一家主要央行都要快，这起到了帮助作用，让投资者在10多年来首次获得可观的收益率。
但没有什么是永恒的，即使是美元的强势。它的受欢迎程度在去年秋天达到了顶峰，此后一直在下滑。
在9月底的峰值时期，1欧元只能兑换96美分。如今，1欧元兑1.11美元，涨幅超过15%。
英镑的回升对美元的打击更大。去年9月，1英镑只能兑换1.08美元，而且平价近在眼前。英镑最近突破了1英镑兑1.30美元，从高点到低点累计上涨逾20%。
这可能是美元大幅下跌的开始，彭博社最近警告称，“美元的牛市已经结束，买家正在宣告一个时代的结束”。
美元显然已经崩溃——更糟糕的情况还在后头。这是相当令人兴奋的东西，但其中是否有真理，对你又意味着什么？
去年，美联储将利率从2022年2月的仅0.25%上调到了今天的5.25%，这是40年来最快的紧缩周期，为美元的强势推波助澜。
国际转账专业机构Caxton的市场和外汇分析师David Stritch表示，美国央行比竞争对手的央行行动得更快、更远。
他补充称：“去年11月，美国利率已经达到4%，而当时英国央行(Bank of England)的利率仅为3%，欧洲央行(ECB)的利率仅为微不足道的2%。”
随着美国6月份通胀率降至3%，美联储的工作已基本完成。市场预计，在本周的美联储会议上，美联储将最后一次加息至5.5%。到春季，美联储可能转而降息。
相比之下，英国6月份的通胀率居高不下，达到了7.9%。市场预计，英国央行将继续将利率从目前的5%上调至5.75%的峰值，甚至可能更高。
由于欧元区6月份通胀率高于预期，达到5.5%，欧洲央行3.5%的基准利率预计将在4%见顶。
投资者现在可以看到美国以外地区的收益率上升。他们也觉得自己更勇敢了，因为随着借贷成本见顶和回落，市场应该会复苏。这对美元来说都是坏消息。反常的是，全球经济衰退可能是个好消息，因为它会重振避险交易。
美元走软对新兴市场来说将是一件好事，因为它们背负着大量美元计价的债务，利息支出将大幅下降。
在截至6月30日的一年里，MSCI新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)仅上涨了4.89%，远低于MSCI全球指数15.09%的回报率。它可能会在今年下半年迎头赶上。
对海外买家来说，以美元计价的大宗商品将变得更便宜，从而推动对从石油到黄金等各种商品的需求。过去一年，金价已上涨15%，未来可能还会上涨。
美国企业可能也会受益，因为出口将看起来更有价值。你的下一部iPhone可能会更便宜。去佛罗里达度一周假也是。
然而，一旦收益被转换成其他货币，您持有的美国科技股的价值肯定会大打折扣。
外汇提供商Delma exchange首席执行官Zahir Moghal表示，美元贬值将打击本国货币与美元挂钩的国家的移民工人的汇款价值，尤其是在约旦、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋等中东国家。
他补充说：“阿联酋是印度、巴基斯坦和菲律宾等国汇款的主要来源，这些国家的经济可能会受到负面影响。”
Moghal表示，美元走软还可能推高阿联酋的通胀，因为与美元挂钩的迪拉姆购买的商品和服务减少，从而推高进口成本。
Al Ansari Financial Services集团副首席执行官Mohammad Bitar表示：“美元贬值对所有市场汇款流量的影响不会是一致的；政府政策、经济多样化和当地货币的稳定性将影响对依赖汇款的经济体的影响程度。”
在有关国际贸易秩序去美元化的讨论日益增多之际，美元也面临着长期威胁。
美元的储备货币地位赋予了美国政治实力和经济实力，美国曾利用这种实力惩罚与乌克兰爆发冲突的俄罗斯。
印度和中国的反应是用卢比和人民币与俄罗斯进行贸易，而中国正寻求将人民币打造成国际货币和美元的挑战者，尤其是在大宗商品领域。
活跃创新中心EdenBase.com的联合创始人Daniel Doll-Steinberg表示，美元霸权建立在美国强大的经济、强大的军事和尖端技术的基础上，人工智能正在突破新领域。
他补充称：“美元结算体系日益武器化，正强烈激励一些国家寻找美元以外的替代解决方案。”
数字财富管理公司Moneyfarm的首席投资官Richard Flax表示，长期以来，分析师一直在预测美元的消亡，而且有充分的理由。
欧元和人民币等货币可能与全球贸易的关系越来越密切，但在未来一段时间内，美元可能仍将是最重要的货币。
Richard Flax是Moneyfarm首席投资官，他表示：“以购买力平价(purchasing power parity)等传统衡量标准衡量，美元显得昂贵，而美国同时存在财政赤字和经常账户赤字，这往往与货币疲软有关。”
它拥有世界上最高的国债31.4万亿美元，但由于拥有美元作为世界储备货币的“过分特权”，它得以逃脱。
Flax表示，中国的崛起表明，我们或许正在走向一个更加多极化的世界，但中国金融市场的准入还没有那么自由。
他指出，欧元本应取代美元的霸主地位，但事实并非如此。
美国的债务可能高得吓人，但其它国家正在迎头赶上。尽管美国政治看起来不稳定，但其它地方也是如此。
Flax表示：“欧元和人民币等货币可能与全球贸易的关系越来越密切，但在未来一段时间内，美元可能仍将是最重要的货币。”
私人投资公司Leifbridge的合伙人Mike Hollings表示，没有其他任何一个政府债券市场的规模和流动性足以取代美国。
他补充说：“美国受益于健全的资本主义制度和强有力的法律框架，这些框架支持蓬勃发展的私营部门，促进了重大的创新和创业精神，其消费者基础似乎比其他西方经济体更具弹性。”
Stritch表示，谈论美元贬值有些言过其实。
“这不是美元时代的终结，更有可能标志着常态的回归。”
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