Die Bank of Canada heute erhöhte ihr Ziel für den Overnight-Satz auf 4¾%, mit dem Bank-Satz bei 5% und dem Einlagesatz bei 4¾%. Die Bank führt auch weiterhin ihre Politik der quantitativen Straffung durch.
Global betrachtet, fällt die Verbraucherpreisinflation, was vor allem auf niedrigere Energiepreise im Vergleich zum letzten Jahr zurückzuführen ist, aber die grundlegende Inflation bleibt starr. Während das Wirtschaftswachstum aufgrund höherer Zinsen weltweit abnimmt, signalisieren die großen Zentralbanken, dass die Zinsen eventuell weiter steigen müssen, um den Preisstabilität wieder herzustellen. In den USA ist das Wachstum langsam, obwohl der Konsum überraschend zäh bleibt und der Arbeitsmarkt weiterhin angespannt ist. Das Wirtschaftswachstum hat in Europa praktisch stillgestanden, aber der Druck auf die Kerninflation hat angehalten. Das Wachstum in China wird nach einem starken ersten Quartal voraussichtlich abebben. Die Finanzbedingungen sind zurück auf das Level vor den Bankenpleiten in den USA und der Schweiz.
Kanadas Wirtschaft erwies sich im ersten Quartal des Jahres 2023 als stärker als erwartet, mit einem BIP-Wachstum von 3,1%. Der Konsum stieg überraschend kräftig und breit, auch nach Berücksichtigung des Anstiegs der Bevölkerung. Die Nachfrage nach Dienstleistungen erholte sich weiter. Darüber hinaus stieg die Ausgaben für zinsabhängige Güter und mehr kürzlich nahm die Aktivität auf dem Immobilienmarkt wieder zu. Der Arbeitsmarkt ist angespannt: Durch höhere Einwanderungs- und Gesamterwerbsquoten steigt das Angebot an Arbeitskräften, aber neue Arbeitnehmer werden schnell eingestellt, was auf die starke Nachfrage nach Arbeit verweist. Insgesamt erscheint die Überangebotsituation des Marktes länger als erwartet anzuhalten.
Die Inflation nach dem Konsumentenpreisindex (CPI) stieg im April auf 4,4%, der erste Anstieg seit zehn Monaten, als Preise für eine breite Palette von Gütern und Dienstleistungen höher als erwartet lagen. Die Inflation bei Gütern stieg sogar, trotz niedrigerer Energiepreise. Die Inflation bei Dienstleistungen blieb hoch, was auf die starke Nachfrage und den engen Arbeitsmarkt hinweist. Die Bank geht weiterhin davon aus, dass die CPI-Inflation im Sommer auf ca. 3% zurückgehen wird, da niedrigere Energiepreise wirksam werden und die großen Preisgewinne des letzten Jahres aus den jährlichen Daten fallen. Allerdings haben sich die Bedenken erhöht, dass die CPI-Inflation sich wesentlich über dem Ziel von 2% festsetzen könnte, da die mehrmonatigen Kerninflationsraten seit mehreren Monaten bei 3½-4% liegen und die Überangebotsituation anhält.
Aufgrund der gesamten Beweislage entschied der verantwortliche Rat, den Leitzins anzuheben, was unserer Ansicht entspricht, dass die Geldpolitik nicht stark genug wäre, um Angebot und Nachfrage wieder in Einklang zu bringen und die Inflation nachhaltig auf das Ziel von 2% zurückzuführen. Die quantitative Straffung ergänzt die restriktive Geldpolitik und normalisiert die Bilanz der Bank. Der verantwortliche Rat wird weiterhin die Dynamik der Kerninflation und die Aussichten für die CPI-Inflation bewerten. Insbesondere werden wir untersuchen, ob die Entwicklung des Überangebotes, die Inflationserwartungen, das Lohnwachstum und das Verhaltensmuster der Unternehmenspreise konsistent sind mit der Erreichung des Inflationsziels. Die Bank bleibt entschlossen, die Preisstabilität für die kanadischen Bürger wiederherzustellen.
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