2023年第一季度的油价超出了预期。3月17日，全球主要原油基准布伦特原油(Brent)跌至每桶72美元的低点，而世界另一个主要基准西德克萨斯中质原油(WTI)跌至每桶不到66美元。
这与一年前主要石油生产国俄罗斯与乌克兰爆发冲突后在同一天分别达到的每桶114美元和103美元的价格相去甚远。
尽管乌克兰的战争仍在继续，看不到明显的结束迹象，但这些出人意料的低价依然存在。其他事态发展也未能像预期的那样提振价格。作为世界最大的原油进口国，中国在2022年12月放弃了零新冠政策，人们预计中国的石油需求将迅速恢复，从而推动油价上涨。
在此之前的几个月，欧佩克+(某些石油生产国的卡特尔)宣布减产200万桶/天，约占全球供应量的2%，是自2020年以来的最大减产。
4月2日，欧佩克出人意料地宣布减产110万桶/天，这确实提振了油价。在俄罗斯2月份宣布减产50万桶/天的基础上，该组织的减产量已达到160万桶/天。到4月中旬，布伦特原油和西德克萨斯中质原油分别达到了每桶86美元和83美元。
但现在石油又开始回落，这是一个意外的发展，因为战争涉及到一个主要的石油出口国，而且像中国这样的巨大消费国在经历了三年的经济孤立后正在重新开放。
这表明油价预测仍然不可靠。经济前景和中国消费增长是需求预期的关键，而俄罗斯是供应方面的不确定因素。在围绕这三个因素的不确定性消散之前，全球石油市场不会有一个明确的方向。
经济前景
石油需求与经济增长密切相关，因为经济放缓会导致收入减少，导致人们削减支出和减少旅行，并减缓使用石油的制造业。最近各种经济预测都强调了全球经济面临的主要挑战，但普遍存在的不确定性似乎是首要问题。
国际货币基金组织(IMF)在其2023年4月的《世界经济展望》中强调，“在金融部门动荡、高通胀、俄乌冲突的持续影响以及三年新冠疫情的背景下”，不确定性很高。
世界银行(World Bank)还警告称，“全球经济可能正在经历一个失去的十年”，因为“过去30年推动进步和繁荣的几乎所有经济力量都在消退”。
4月份的OPEC+月度石油市场报告保持了对经济增长和石油需求的预测，与之前的报告基本保持不变，但表示：“全球经济将继续面临挑战，包括高通胀、高利率，尤其是欧元区和美国，以及许多地区的高债务水平。”该公司表示，“围绕当前石油市场动态的这些不确定性”是其减产决定的背后原因。
中国因素
中国是世界第二大石油消费国，也是仅次于美国的第二大经济体。因此，自该国结束近三年的零covid政策以来，所有人都在关注其石油需求，该政策严重限制了其人民的流动性和经济活动。
如今，它是许多全球经济预测中的主要看涨因素。IMF总裁最近表示：
中国今年将为全球经济增长贡献约三分之一。我们计算出，中国经济每增长1%，与中国有联系的经济体就会增长0.3%。
国际能源机构认为，中国今年将占到全球石油需求增长的一半。高盛(Goldman Sachs)预计，中国石油需求的增长将推动布伦特原油每桶上涨约15美元。
然而，并不是所有人都有这种热情。花旗银行的一份报告称，中国疫情后的复苏似乎比预期的要慢。作为一个出口驱动型经济体，这个亚洲经济强国受到世界其他地区经济状况的影响。全球经济疲软将减少对中国出口产品的需求，对中国经济产生负面影响，进而对石油需求产生负面影响。
同样，中国国家统计局表示，“外部环境更加复杂，需求不足问题仍然突出，经济复苏的基础还不牢固”。或者，正如沙特能源部长最近在被问及石油需求反弹时所说的那样：“当我看到它时，我才会相信。”
俄罗斯：还没有完成
作为主要的石油生产国和出口国，俄罗斯对全球石油市场也有巨大的影响。尽管自乌克兰战争开始(以及2014年吞并克里米亚之后)以来它一直受到制裁，但俄罗斯仍是仅次于美国和沙特阿拉伯的世界第三大石油生产国。
当俄罗斯与乌克兰爆发冲突时，由于担心俄罗斯供应减少，油价飙升。国际能源署警告说，由此导致的300万桶/天的损失(约占俄罗斯总产量的三分之一，几乎占世界产量的3%)可能会造成“几十年来最大的供应危机”。
摩根大通投资银行的分析师表示，俄罗斯可能会削减500万桶/天的产量，推动全球油价升至每桶380美元的“天价”。
这种令人沮丧的情景并没有成为现实。俄罗斯的石油继续出口，但从欧洲转向了亚洲，这有助于缓解各地消费者的价格压力。俄罗斯作为对制裁的报复，迄今为止的削减幅度小于预期。当然，俄罗斯可以进一步削减，尤其是如果这将给西方带来更大的经济压力，并影响到对乌克兰的支持的话。
这些不确定因素应该会促使人们在预测油价时采取更为谨慎的立场，至少今年是这样。一些分析师已经下调了对2023年油价的预估，预估在每桶81美元至100美元之间。
预计会有更多的修订。正如一项追踪40年来油价演变的研究所言：“所有的价格预期都可能出错”。
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