“铜通常被用作建筑金属，用于建筑的布线、机械的布线等，但如果我们看一下去碳化净零能源转型的趋势，就会发现铜就是新的石油，”管理纽约梅隆大学自然资源基金的Al Chu告诉CNBC。
盛宝银行商品策略主管Ole Hansen称，铜、铝和锂等工业金属无疑将受益于为实现“绿色转型”而投入的“巨大政治资本”。
据纽约梅隆银行(BNY Mellon)称，除了经历短期供应短缺外，随着脱碳进程的加快，铜的需求还将经历“代际转移”
由于铜的用途广泛，包括电气设备和工业机械，铜是全球经济健康状况的一个主要晴雨表。鉴于美元走软，以及投资者预计中国经济重启后需求将激增，铜今年开局强劲。
随着需求反弹，短期供应问题也出现了，比如占全球铜供应10%的秘鲁爆发了抗议活动。
周四，3月交割的铜期货收于每磅4.1055美元，近几周较1月的涨势有所回落。
尽管他指出，在铜库存接近周期性低点时，中国经济重启和需求复苏可能会导致短期价格飙升，但Chu表示，铜前景中最有趣的方面是长期需求的“长期变化”。
“是太阳能、风能、电动汽车，还是哪种形式的可再生能源？每一种可再生能源都需要铜，因为如果你在谈论给某物通电和传输电力，你就需要铜。”
除了实现净零目标可能需要的铜数量外，Chu还强调了铜品位在过去20年的下降，以及大型采矿项目上线所需的时间。
他说：“这些矿藏中有很多是在非常非常难开采的地方发现的，比如刚果、内蒙古，这些地方都不是非常发达的地区，你会说‘哦，这真的很容易，让我们建一个大型矿山吧’。”
“从长期来看，你只会看到强劲的需求。很多人都把锂视为能源转型的金属，但我认为我们应该更关注铜，因为我认为铜才是能源转型的真正关键。”
Chu引用了“治疗高价的最好方法就是高价”这句古老的经济格言，他说，短期的周期性波动总是存在的，但铜价可能会继续上涨，直到它激励更大的勘探周期或二级市场和铜回收活动升温。
“但这些市场能做的只有这么多，因为可再生能源的需求增量并不是一个小的需求激增，这几乎是一场多年的需求海啸，我们没有考虑到这一点，所以所有人都将齐心协力，但价格肯定会上涨，”Chu说。
巨大的政治资本
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen周二在一份报告中表示，铜、铝和锂等工业金属无疑将受益于为实现“绿色转型”而投入的“巨大政治资本”。
Hansen说：“此外，新的地缘政治环境将意味着欧洲国防工业的巨大增长，随着欧洲大陆的军费开支占GDP的比例翻倍，下一个经济周期，欧洲国防工业将以每年接近20%的两位数增长。”
还有很多人猜测，作为全球最大的消费国，北京将加大对经济的财政支持力度，其规模与2003年加入WTO后、2009年全球金融危机后以及2016年人民币贬值后的规模类似。
“总体而言，我们预计铜价将在未来几个月稳定在3.75美元至4.75美元的区间，最终将在下半年的某个时候突破新高。”
铜股具有“稀缺价值”
摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，在受益于1月份铜价上涨后，铜矿类股的估值似乎“过高”。
这家华尔街巨头认为，情绪和供应风险可能在短期内推高黄金行业，这表明“稀缺价值”正推动资本流向矿商。
摩根士丹利金属和矿业分析师在一份概述铜行业“稀缺价值”的研究报告中称，“随着全球股权资本追逐可投资的铜领域日益萎缩，投资者似乎愿意忽视经营上的失望。”
“整体前景更新都是负面的，因为单位成本平均上涨了12%，同比上涨了7%；资本支出高于预期8%；成交量指引低于4%。随着投资者寻求铜敞口，我们注意到估值溢价在不断上升。”
由于秘鲁等地的供应风险令市场吃紧，并在短期内推高敞口较大的股票，摩根士丹利(Morgan Stanley)目前还不愿就此宣布价格见顶，但摩根士丹利仅根据现货/牛市价格预测预计总上涨空间为6%至12%。
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