欧元系统消息人士向MNI表示，欧洲央行日渐担忧经济深度放缓可能是长期性的，但理事会更多强硬派委员坚持在获得更多数据之后再做放弃今年上调存款利率的打算。
一消息人士称，虽然在今年3月份欧洲央行会议前不会重点讨论是否需要调整利率指导预期–维持当前的利率水平至少至夏季末，但并非所有欧洲央行委员会委员都认可2020年首次加息的普遍性市场预期。爱沙尼亚理事汉森（Ardo Hansson）和德国理事劳滕施莱格（Sabine Lautenschlaeger）等几位理事仍认为存款利率今年有望从-0.4%的水平上调。
消息人士称，“显然这一问题存有争议，尽管当数据朝更糟糕的方向发展时，争议会自动消失。”不过，美联储确认暂停加息周期将动摇强硬派的加息意愿、转向推迟加息，如果出现经济衰退，那么欧洲央行将在1季度末将会调整政策指导。
另一位欧元系统消息人士向MNI表示，在现行指导方针出台之前还有很长一段时间，欧洲央行不太可能在6月份宏观经济预测之前调整政策立场。数位理事会成员希望推迟加息、至少延迟至2020年初，称重点讨论涉及到上调存款利率的时间：“有几位委员希望加息小幅度进行；其他委员则希望尽快的脱离负利率区间。因此，随着6月份会议的临近，加息的幅度也会是一个重要讨论内容。”
-风险转向下行
欧洲央行1月24日会议唯一可能的动作是调整总体风险评估。在12月份会议上，欧洲央行已经将总体风险评估从“大致均衡”调整至“基本均衡但在向下行发展”。
石油价格下滑虽然减轻了通胀压力，但一些官员仍担心工资增长会带动消费者价格上扬。中国经济增速放缓、陷入与美国的贸易摩擦泥潭，欧元区出口需求也因此下降。此外，英国可能无协议脱欧的风险也为欧洲经济增长前景蒙上了一层阴影。
另一位欧元系统消息人士称，“这很大程度取决于中美贸易摩擦的解决方式。如果情况乐观，贸易关系朝着正常化方向发展；但如果情况悲观，我认为经济衰退在所难免。”
“基本可以确定至少2018年末、2019年1季度的经济增长会出现意外下行。我们已经看到了一些疲弱数据，但后面可能还会进一步回软。至少短期内如此。 ”
–通胀并未升温
工资增长压力未能推升通胀水平上扬日益令人担忧，该消息人士称：“传统的教科书也认为，传导效果要6-12个月才会显现。这个理论仍是基本成立的，但我们注意到时滞在变长且难以招架任何新出现的下行压力。”
该消息人士称，除非出现“某些灾难性的情况”，欧洲央行才会收回12月份结束净资产购买的决议。
欧洲央行承诺要继续进行到期的持有债券再投资，且再投资操作要持续到首次加息之后的一段时间，从而冲淡了撤除资产购买操作带来的紧缩政策效果。
两位欧元系统消息人士都认为，再投资操作可能还会进行3年。
欧洲央行还将考虑启动新一轮定向长期再融资操作方案（TLTROs）提供廉价资金。虽然并非所有欧洲央行理事都认为有启动的必要，但他们注意到一旦现有的TLTROs在年中到期后，像意大利等一些国家的银行恐难以满足巴塞尔III条例规定的稳定融资需求比率。
一位消息人士指出，“意大利很大程度依赖于TLTROs的融资，银行通过这一渠道为政府债券提供了大部分融资。不论重启TLTROs与否，都是艰难的决策。另一位消息人士称：“我们要避免让人认为:我们这么做只是为了满足几家银行的需求。”
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