德意志银行：招商银行股价估值过高

德意志银行称，招商银行(03968.HK, 600036.SH, CIHKY) H股在仅仅两周的时间里大涨近20%，现在的估值已较为合理。

德意志银行将招商银行A股和H股评级下调至持有。美银美林则认为，考虑到招商银行的估值较其他大型银行高出40%至55%，该股是四家大型银行中最不受偏爱的，该行给出的评级仍为弱于大盘。招商银行H股目前下跌0.6%，令本月的涨幅缩小至16%。

招商银行A股在5月10日起疯狂上涨，由18.80涨至5月25日的23元，在端午节前的最后一个交易日则下跌1.35%至每股22.64元，上证指数上涨至3110点，整个A股银行板块下跌-1.04%。