陈果：对中国真科技龙头不应太悲观

2026年7月20日，A股市场宽幅震荡、科技板块出现明显杀跌行情时，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果公开发声，提出“对中国真科技龙头不应太悲观”的核心观点，引发市场广泛关注。

一、核心观点背景

当时市场对硅基上游板块形成了较强的悲观一致预期，即便指数初步企稳，科技板块仍持续下跌，陈果认为A股正从6月的极端行情走向另一个非理性的极端，这种过度悲观的判断并无必要。

二、核心判断逻辑

1. ‌产业逻辑未破‌：AI产业的中期发展逻辑并未被破坏，后续国产AI技术追赶、扩产景气上行的趋势不仅没有削弱，反而有望进一步加强。
2. ‌外部周期支撑‌：参考外围市场去杠杆节奏，韩国存储板块行情即将迎来反弹，此时再对硅基上游板块进行非理性杀跌、转而追高红利资产，从战术层面看意义十分有限。

三、具体配置建议

• 交易型选手可择机参与本轮科技板块的反弹行情；
• 配置型选手可在后续阶段精选国产AI真科技龙头，包括晶圆厂龙头、芯片龙头、半导体设备龙头、港股互联网龙头等，作为资产组合的核心配置部分长期持有。

从后续市场表现来看，7月21日A股科技板块随即上演大反攻，科创芯片设计板块走出V形长阳，多只核心龙头个股涨幅超10%，印证了这一观点的前瞻性。