新加坡在通胀问题上立场坚定

新加坡央行行长Ravi Menon表示,新加坡的货币政策“仍保持适度紧缩”。Menon暗示,即使在地区同行转向鹰派之际,当局也不一定面临采取更多措施的压力。

菲律宾和印尼的政策制定者本月出人意料地加息,以支撑本币汇率,遏制通胀压力。高盛(Goldman Sachs)经济学家预计,这两个东南亚国家还将继续提高利率。

与大多数依靠利率管理通胀的央行不同,依赖贸易的新加坡使用的是汇率。新加坡金融管理局在本月早些时候维持货币政策不变,并在2023年一年两次的审查中维持汇率的升值路径。从2024年起,它将每季度公布一次政策决定。

“这就是贸易加权汇率的美妙之处,不管其他国家的汇率如何变动,”金管局总裁在10月27日接受采访时被问及他是否认为新加坡有必要进一步收紧政策。

Menon表示,加元保持升值意味着加元兑其他货币继续走强,并降低输入性通胀,对经济产生抑制作用。

虽然新加坡元兑美元的即期回报率今年有所下跌,但兑亚洲10个较大货币中的7个却有所走强,其中包括马来西亚林吉特和人民币。

Menon将于12月31日辞去担任了12年的金融管理局局长一职,并从公共服务部门退休。他强调,更频繁的政策宣布并不意味着更频繁的调整。他说,央行在2022年采取了两次计划外的举措,目前仍保持中期定位。

Menon表示,市场明白,有时央行必须在周期之外调整政策。但他补充说,如果这种情况发生得太频繁,就会造成“恐惧”。

他表示,新加坡的货币政策“仍适度紧缩”,金管局备受关注的核心通胀指标预计将在年底达到2.5%至3%。“所以任务还没有完成,但已经步入正轨。”

Menon现年59岁,1987年开始在央行工作。他没有透露自己离开MAS后的计划。

新加坡9月份通胀率降到了18个月低点,第三季度经济表现好于预期。不过,出口下降仍令人担忧。

新加坡金管局是最早在2021年10月开始在该地区收紧政策的国家之一,目的是在价格明显上涨之前遏制通胀。Menon说,大流行后重新开放引发的价格快速上涨,以及乌克兰战争加剧的价格上涨,令政策制定者和经济学家感到意外。

“没有人预见到这一点,”他说。“在预测中,你不可能一直都是对的。”他补充说,总体而言,央行在管理物价压力和经济增长方面也做得不错。

Menon乐观地认为,只要不发展成更严重的事态,中东冲突带来的更广泛的经济溢出效应将是有限的。

Menon说:“包括我在内的许多人都认为,随着央行收紧货币政策——这是几十年来紧缩速度最快的一次——为了消除价格压力,经济必然会陷入衰退。”

他说:“至少现在,我们可以想象一条降低通胀的道路,而不一定会出现衰退。”大约一年前,当局对此还不太确定。