专家警告称:印度名义GDP增长将受到抑制

印度可能会逐步接近其2024财年6.5%的实际GDP增长目标,但经济学家认为,名义增长率可能会低于预算,这将对财政数学提出挑战,并使印度再过一年成为5万亿美元经济体的目标受到影响。

专家称,批发通胀低迷可能会使印度本财年名义GDP增速至少比联邦预算(Union Budget) 10.5%的预期低一个百分点。

IDFC第一银行的经济学家Gaura Sengupta说:“我们对24财年名义GDP增长率的估计是9%,存在下行风险。”她预计本财政年度批发通货膨胀率平均为0.2%,而前一年为9.6%。

上周公布的数据显示,8月份批发价格指数连续第五个月处于通缩状态。批发价格指数占用于计算名义GDP的GDP平减指数的70%。

8月份基于WPI的通货膨胀率下降了0.52%,而7月份的通货紧缩率为1.36%。

专家们认为,随着基数效应的消退,WPI将从9月份开始转为正值,但他们表示,预计本财年剩余时间里,通胀将保持在低位。

评级机构CareEdge预测,24财年批发通胀平均为1-2%。

财政数学

Sengupta指出,名义增长放缓的影响正反映在税收上。

名义GDP增长放缓的影响已经显而易见,24财年(4月至7月)税收总额同比增长放缓到了2.8%,企业税收收入下降,所得税增长放缓。即使商品及服务税的合规性有所改善,名义增长率也从23财年的33%降到了24财年的11%。

虽然Sengupta希望政府能够通过节制支出来实现5.9%的财政赤字目标,但其他人认为,批发价格的低增长或负增长可能会阻碍这一目标的实现。

Baroda银行首席经济学家Madan Sabnavis表示:“如果(名义增长率)接近6.5%的实际增长率,那么赤字比率将上升至多0.2个百分点。”

在24财年第一季度,名义GDP增长率为8%,略高于7.8%的实际增长率。

Sabnavis说,另一个挑战是推迟实现5万亿美元的经济目标。

他指出:“这(6.5%的名义增长率)将推动今年我们有望触及5万亿美元大关。”

国际货币基金组织预测,到2026-27年,印度将成为一个5万亿美元的经济体,超过日本成为世界第三大经济体。

Sabnavis预计2024财年名义GDP将增长8-9%。