软件公司奥多比公司(Adobe Inc.)与Figma Inc.的合并失败，给这家软件公司留下了约6亿美元的现金，它可能会用这些现金来加速人工智能开发和回购股票。
目前尚不清楚的是，Adobe将如何应对最初促使其收购雅虎的竞争压力。
去年9月，当Adobe以200亿美元收购Figma时，投资者担心Adobe的核心创意软件组合(包括Photoshop和Illustrator)已经没有增长空间了。Figma和澳大利亚初创公司Canva Inc.等基于网络的初创公司吸引了年轻用户的注意力，并迅速获得了客户。这笔交易的高价只会进一步让Adobe股东相信，管理层对竞争感到焦虑。
到2023年，随着Adobe迅速投资于生成式人工智能，建立专有模型并推出流行功能，这种悲观情绪在很大程度上消散了。由于投资者预计人工智能将扩大Adobe的用户群，增加每用户收入，并巩固其在创意设计专业人士中的主导地位，该股今年已上涨77%。
随着监管机构诉讼的逼近，Adobe的焦点不再是Figma，至少现在是这样。花旗集团(Citigroup Inc.)分析师泰勒•拉德克(Tyler Radke)周一写道，Canva、Figma和基于人工智能的新生成创意工具的长期威胁仍是Adobe的一个担忧。此前，由于多个国家反垄断监管机构的反对，Adobe宣布将终止拟议中的交易。一位知情人士说，在与欧洲监管机构进行了艰难的沟通后，这一决定是在上周末做出的。
Figma今年的经常性收入增长了40%，达到6亿美元。Canva专注于海报和标识，通常被视为对Adobe的更直接威胁，该公司10月份的年化营收为17亿美元。
这两家初创公司只占Adobe创意软件124亿美元经常性收入的一小部分，但也预示着未来的危险。
Figma最著名的产品，用于设计应用程序和网站，比Adobe的同类产品XD要成功得多。BMO Harris分析师Keith Bachman写道，从长远来看，这家初创公司还可能在照片编辑等主要创意领域对其潜在收购方构成威胁。总部位于旧金山的Figma也有可能利用Adobe必须支付的10亿美元分离费来加快其创新步伐。
多位分析师表示，Adobe可能会在人工智能功能及其针对新休闲用户的在线平台上投入更多资金。该公司还可能为获取知识产权或员工而进行小规模收购。
Adobe和Figma的代表拒绝在宣布交易结束的声明之外发表评论。
美股数据机构桑福德·伯恩斯坦(Sanford Bernstein)分析师Mark Moerdler写道，放弃Figma可以释放现金和管理层的注意力，从而专注于Adobe的人工智能增长机会。Figma在其网络解决方案上的“实质性改进”减少了对改进Adobe产品的需求，他补充道。
摩根大通(JPMorgan)的马克•R•墨菲(Mark R . Murphy)写道，对Adobe来说，人工智能带来的兴奋之情，并不能像Figma的产品设计应用那样，立即为其带来收入。
目前还不清楚Adobe是否会重新启用其产品设计应用程序XD，该应用程序目前没有出售或更新。该公司在周一的声明中表示，它可能与Figma合作。墨菲补充说，Adobe在10月份的用户大会上对产品设计保持沉默，这可能表明该公司正在悄悄地扩大产品范围。
目前，投资者对有额外现金用于股票回购的前景感到高兴，这将提高公司的每股收益。但这些美好的感觉是建立在Adobe人工智能计划成功的基础上的。Adobe上周公布了2024年新创意业务的前景，仅略低于预期。由于投资者担心人工智能收入的增长速度不够快，该公司股价遭遇了7个月来最大单日跌幅。