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黄金价格
黄金在历史上一直被用作货币,并且一直是经济区域或国家特定的货币等价物的相对标准,直到近代。许多欧洲国家在19世纪后半叶实行金本位制,直到第一次世界大战引发的金融危机中被暂时暂停。第二次世界大战后,布雷顿森林体系以每金衡盎司35美元的汇率将美元与黄金挂钩。该制度一直存在到1971年尼克松冲击,当时美国单方面暂停美元对黄金的直接兑换,并过渡到法定货币制度。上一次脱离黄金的主要货币是2000年的瑞士法郎。
自1919年以来,最常见的黄金价格基准一直是伦敦黄金定盘价,即伦敦黄金市场五家黄金交易公司的代表每天举行两次电话会议。此外,黄金在全球范围内的交易是基于当日现货价格进行的,该现货价格来源于全球黄金场外交易市场(代码“XAU”)。
影响因素
和大多数大宗商品一样,黄金价格是由供求关系(包括投机需求)驱动的。然而,与大多数其他商品不同的是,储蓄和处置对其价格的影响比消费的作用更大。大多数已开采的黄金仍然以可获取的形式存在,如金条和批量生产的珠宝,它几乎和金条一样具有流动性,并可以回到黄金市场。据估计,在2006年底,所有开采的黄金总量为158,000吨(156,000长吨;174000短吨)。
由于地面上的黄金储量相对于年产量而言是巨大的,因此黄金的价格主要受情绪变化的影响,情绪变化对市场供需的影响是同等的,而不是受年产量变化的影响。根据世界黄金协会的数据,过去几年黄金年产量接近2500吨。大约2000吨流入珠宝、工业和牙科生产,约500吨流入散户投资者和交易所交易的黄金基金。
中央银行
各国央行和国际货币基金组织(imf)在金价上发挥着重要作用。2004年底,中央银行和官方机构持有所有地上黄金的19%作为官方黄金储备。始于1999年9月的为期十年的《华盛顿黄金协定》(WAG)将其成员国(欧洲、美国、日本、澳大利亚、国际清算银行和国际货币基金组织)的黄金销售限制在每年不到400吨。2009年,该协议延长了5年,限额为500吨。欧洲央行,如英格兰银行和瑞士国家银行,在此期间一直是黄金的主要卖家。2014年,该协议又延长了5年,达到每年400吨。2019年,该协议没有再次延长。
虽然各国央行一般不会提前宣布购买黄金,但有些央行,如俄罗斯,从2005年底开始就表示有兴趣再次增加其黄金储备。2006年初,黄金仅占其外汇储备1.3%的中国宣布,它正在寻求提高其官方外汇储备回报的方法。一些看涨者希望,这表明中国可能会与其他央行一样,将其持有的更多黄金进行重新定位。2011年欧元区危机爆发后,中国投资者开始将投资黄金作为投资欧元的替代选择。截至2013年,中国已成为全球最大的黄金消费国。
黄金价格会受到许多宏观经济变量的影响。这些变量包括石油价格、量化宽松政策的使用、货币汇率变动和股市回报率。