Coinbase Global Inc. (COIN)周一表示，计划发行12.5亿美元可转换债券。当日该股收盘跌破250美元的上市参考价，这是该加密货币平台4月中旬在纳斯达克交易所挂牌上市以来首次。
Coinbase的用户主要交易比特币以及以太坊网络上的以太币。该公司上周公布了强劲的第一季度业绩，与上市前发布的初步业绩一致。该平台目前计划发行2026年到期债券，如果股价达到设定的行权价格，债券可以转换为A类普通股。
该公司在一份声明中说∶“这次筹资是一个机会，可以用低成本的资金来加强Coinbase已经很强大的资产负债表，保持运营自由，并最大限度地减少对Coinbase股东的稀释。”发债所得款项被指定用于一般企业用途。
不过，专家表示，投资者对该公司基础数字资产业务波动性的担忧，是该平台面临的最大不利因素。
加密货币对冲基金Tradecraft Capital的首席投资官兼创始人Jake Ryan谈到Coinbase时说∶“上次我们在2018年看到加密货币熊市时，他们的收入急剧下降。”
Ryan说∶“他们将必须实现多元化。”Ryan补充说，Coinbase目前大部分收入来自散户用户的交易活动，不过，新发债所得款项应该用于收购和建立一系列加密货币金融服务。
Coinbase自上市以来下跌了约30%，与更广泛的加密货币市场的下滑同步，但一些分析师仍然看好该公司的股票。
Keefe, Bruyette & Woods的分析师Kyle Voigt在5月3日将Coinbase的初始评级定为与大盘一致，将目标价定为325美元。他在该公司最近主持的播客中说，Coinbase有“一个巨大的机会，可通过现有客户群更好地实现收入”，他指的是将权益质押(staking)作为该公司近期增加收入的一个可能途径。
权益质押指的是质押虚拟货币，在权益证明(POS)机制下验证交易的过程中获得奖励。
Voigt推测∶“我们认为，到2023年，仅以太坊权益质押就会产生超过1亿美元的净收入（2021年第一季度为0美元）。”Voigt指出以太坊区块链很快就会从工作量证明(proof-of-work)机制转向权益证明机制。工作量证明区块链，如比特币，需要大量的能量和计算能力验证其数字账本。
Coinbase的股票周一下跌4%，至248.24美元。相比之下，道琼斯指数收盘下跌0.2%，标普500指数下跌0.3%，纳斯达克综合指数收盘跌0.4%。
CFRA Research的Chris Kuiper维持该公司对Coinbase的买入建议，但上周将目标价从400美元下调至375美元。
Kuiper写道∶“我们维持买入的意见，我们承认Coinbase股票仍显示投资者期望很高，但我们认为鉴于增长的轨迹，这些期望可以被超越。”