卡特彼勒公司(Caterpillar Inc., CAT)和3M公司(3M Co., MMM)公布的第三财季业绩显示出美国制造商正面临越来越多的风险，令投资者感到恐慌。
美国工业类股周二遭到抛售，此前制造企业提出了成本上升、美元汇率走强以及对中国业务增长的担忧等挑战。
卡特彼勒股价周二收盘跌7.6%，盘中一度下挫10%；3M股价跌4.4%。摩托车制造商哈雷戴维森公司(Harley-Davidson Inc., HOG)股价下挫2.2%，此前该公司宣布第三财季摩托车销量同比下降。标普500机械分类指数本周以来累计下跌4.2%。
一定程度上受减税和消费者信心高涨推动，美国制造商过去一年产销量表现强劲，但这波抛盘发出了迄今最明确的信号∶美国制造商的命运或发生逆转。
美国富瑞金融集团(Jefferies)分析师Steve Volkmann称，美国主要制造商的处境不妙。
上述业绩报告引发美国股市大幅震动，当卡特彼勒高管在与分析师的电话会议中保证关税成本和经销商设备库存增加是可控的之后，美国股市企稳。卡特彼勒首席执行长安博骏(Jim Umpleby)称，该公司认为其在多数终端市场仍将有强劲表现。
但是不少投资者表示，他们最担心的是成本上升，包括美中贸易纷争带来的关税成本。
卡特彼勒称，特朗普政府今年早些时候采取的钢铝关税措施生效后，公司美国产机械设备所需零件的成本上升。卡特彼勒之前预计，今年关税相关成本在1亿-2亿美元之间，该公司称实际数字可能位于区间低端。3M预计关税将导致今年成本上升2,000万美元左右，明年上升1,000万美元。
3M还称，随著中国经济增长降温，公司口罩等产品在华销量下降。油漆和涂料生产商PPG工业公司(PPG Industries Inc., PPG)上周称，由于汽车支出减少，其产品在中国的需求下滑。中国第三季度经济增长6.5%，为金融危机以来最低增速。
3M首席执行长Michael Roman称∶“我们还观察到其他中国市场放缓的迹象，汽车生产率显著降低，这会产生连带效应。”3M第三财季业绩显示，公司大多数业务线销售增长放缓。
卡特彼勒管理层表示，预计未来一年中国业务将表现强劲。中国官员已表示，政府已做好准备，如果增长放缓，将扩大基建开支。分析师认为，这或许有助于提振卡特彼勒机械在中国的销售。
中国的经济麻烦一定程度上是中美贸易战带来的；中美两国官员采取了针锋相对的关税行动，对对方规模数千亿美元的进口产品加徵关税。供暖和冷却系统生产商Lennox International Inc. (LII)周一表示，为了避开那些贸易壁垒，将把部分生产移出中国。
Lennox首席执行长Todd Bluedorn说∶“我无法确定中国的关税行动是不是短期的，所以我们将采取行动避开关税，将把中国的部分生产线转移到东南亚以及其他能满足我们要求的低成本国家。”
摩托艇和摩托车生产商Polaris Industries Inc. (PII)首席执行长Scott Wine本周警告称，如果特朗普政府进一步对中国产品加徵关税，成本问题将变得更加严峻。
与此同时，哈雷称，该公司日益依赖源自国际销售的盈利来推动增长，而美元走强已让这部分收益显露疲态。总部位于密尔沃基的哈雷称，美元走强让该公司上个财季的成本增加了740万美元。
3M公司以及其他生厂商已经通过提高价格来对冲成本日益升高的影响。卡特彼勒公司称其明年将把旗下大多数机械和引擎产品的价格提高多至4%。上周，涂料生厂商PPG和消费品巨头宝洁公司(Procter & Gamble Co., PG)称将通过提价来反映大宗商品价格的上涨。生产普惠(Pratt & Whitney)喷气式飞机引擎和奥的斯(Otis)电梯的联合技术公司(United Technologies Co., UTX)周二表示，到了明年如果关税仍然存在，该公司将继续提高其产品的价格。
联合技术公司首席执行长Greg Hayes说，“最终，这些关税可能都会以某种形式转嫁到客户头上。”该公司预计今年的关税成本约为5,300万美元，明年为1.6亿美元。