新冠疫情削弱了全球并购活动,搅黄了几笔大型合并、投资和并购交易。不过随著世界部分地区的疫情开始消退,投行人士表示,可能有越来越多的企业选择进行交易,为经济最终复苏做准备。
在亚洲,中国、香港和韩国等地的新增感染病例大幅减少。该地区的银行人士和顾问表示,他们正与企业高管交流,讨论这些企业的中长期增长和扩张计划。
花旗集团(Citigroup Inc., C)亚太区银行、资本市场和顾问部门负责人Jan Metzger称∶“在面临不确定性的时期,企业常常通过合并来扩大规模,以便更好地生存下去。”
Metzger称,各国政府在反垄断审查方面可能也会较为宽松,以便给国内企业更多生存和再次增长的机会,这也将有利于并购活动。
安永(Ernst & Young)最近对亚太地区企业高管进行的调查显示,略多于一半的受访者表示,他们将在未来12个月内积极寻求并购,这一比例远高于过去10年该公司《全球资本信心晴雨表》所显示的平均水平。
大多数受访者还称,他们预计一直到2021年年底,利润将下降,经济增长将放缓。安永的调查于4月份结束,在全球2,900名受访者中,亚太地区有近900名最高层管理人士接受了访问。
冠状病毒大流行造成的供应链中断促使一些公司考虑改变目前的安排。安永亚太交易咨询服务主管Harsha Basnayake表示∶“一些交易将受到供应链多样化需求的推动。”
到目前为止,最近几个月的经济低迷和金融市场动荡已经刺激了另一种类型的交易∶私有化。Dealogic的数据显示,仅在今年前四个月,香港交易所就有九宗私有化交易,规模总计78亿美元,而2019年全年和2018年全年的私有化交易规模分别为4.85亿美元和34亿美元。
摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)亚太并购业务联席主管Kerwin Clayton表示∶“显然,估值可能是一个相当大的驱动因素,但也可能有其他原因。”
今年香港最引人注目的私有化交易是供应链和采购管理公司利丰有限公司(Li & Fung Ltd., 0494.HK, 简称:利丰)的交易。利丰为全球零售商采购商品。
今年3月,创立了利丰的冯氏家族和新加坡的普洛斯(GLP Group)提出以72亿港元的价格将这家有著114年历史的公司私有化。利丰一直在努力应对电子商务的中断、美中贸易紧张关系以及最近的疫情。一个独立委员会上周建议公众股东接受这一收购要约,该要约将在5月12日进行投票。
据Dealogic,今年前四个月,亚太地区总计达成3,535宗并购交易,相比之下去年同期为4,100宗。今年1月至4月的并购交易总额为2,130亿美元,去年同期为2,690亿美元。
尽管企业交易活动在新冠大流行期间一直不振,但一些银行人士称,各国普遍实施的旅行限制措施和居家办公的安排让人起码看到了一线希望。
Metzger称,人们在疫情期间不能旅行,所有人都因此变得更容易接近。Metzger说∶“有些首席执行官通常一年只能接触两次,而现在我每周都能接触到这些人。”
摩根大通亚太区并购联席主管Rohit Chatterji称,该行业应该抓住这个机遇,在要求员工出差方面多一些自我约束。Chatterji称∶“视频会议让我们无需不停飞行就能与客户进行积极接触。从长期来看,我认为我们的行为将会发生一些变化。”
